國巨(2327)為國內被動元件龍頭，其晶片電阻為全球第一大(市占34%)、MLCC全球第三大(市占15%)，旗下基美的鉭質電容也是全球第一大(市占35%)。國巨近年積極布局車電領域，其車用厚膜晶片已通過全球車界認證，且在高容以及汽車等級產品部分具有技術門檻優勢。此外，收購天線及車規大廠普思、購併車用被動元件基美，去(2020)年九月與鴻海集團策略聯盟，雙方在數位健康、電動車兩大領域合作；今年五月再度與鴻海結盟成立國瀚半導體，專攻類比元件、功率元件等小IC，將產品線從被動元件擴及至半導體主動元件。

國巨今年聚焦高規格5G、車用、工控、航太、醫療等應用，隨著5G、車用電子需求升溫，第二季積層陶瓷電容MLCC稼動率可望超過九成、晶片電阻拉高至八成以上，而鉭質電容產能持續滿載。

國巨今年資本支出將達一三○億元刷新歷史紀錄，主要將用於擴充鉭電產能，鉭電因其優異的特性，在汽車、軍用、醫療用途的裝置上被大量應用，目前國巨的鉭電交期達三十六周以上，由於單價高，有助於挹注獲利動能。此外，國巨與鴻海集團加強技術合作後，有助於國巨增強在車用、工業等領域的成長動能，國巨找到一個穩定的產品出海口，對鴻海而言，國巨可提供鴻海發展「3+3」所需的各式元件，後續成長力值得期待。

【操作建議】股價自644元拉回修正，至5月13日393.5元初步止跌，目前雖尚未扭轉空方結構，但因股價已回到合理價位區，後續在整理過程中不再破底，打底完成後有機會向550~600元套牢區邁進。