股市永遠不會改變的定律，低檔都是利空、高檔都是利多，所以多數專家和投資人才會經常犯了過度追高殺低的毛病。

之前指數在七月漲到18000點上下，市場一片樂觀高喊上看19000、20000甚至21000點時，我們卻領先市場告知18000點上下就是壓力區。

結果十月初在美國債務上限政府恐關門、通膨升溫債券殖利率攀升，以及中國恒大地產危機、中國限電…等美、中諸多利空衝擊下，大盤逼近年線支撐時，市場果然又恐慌砍殺股票連續融資大減，我們卻告知年線上下找買點。果然本月指數又從16162反彈到16900點，又大漲七百多點上來。

□波段年線至季線區間劇烈震盪

故後市看法不變，台股短壓在月線至季線上下16800~17100點，接下來仍有可能因為十一月三日美聯準會(Fed)將縮表，以及第三季財報將陸續公布，季線剛扣高下彎中而形成壓力，所以波段應該仍會在年線上下至季線上下區間劇烈震盪。若十一月三日聯準會如期宣布啟動縮表計畫，以及十一月中第三季財報公布近尾聲，屆時也將隨時有機會做短期利空出盡。

後續只要能夠守穩年線上下，則整理完還有一波行情到明年上半年，來反映明年炒夢股以及高股息殖利率題材。除非後續有更大的經濟性利空拖累，台股和美股才有可能提前在第四季就走空下去，但目前機率仍低。

航運股也是一樣，三個月前高檔都是利多，所以多數人受不了盤面誘惑而總是追在相對高檔，結果短短三個半月股價跌幅超過六成逼近年線支撐時，市場才在恐慌害怕看空。

我們簡單以陽明搭配SCFI運價來看，以今年第一季SCFI運價指數在2600~2800點，EPS 7.02元。今年第二季SCFI運價指數在2800~3600點，EPS 9.89元。今年第三季SCFI運價指數在3600~4500點，法人預估陽明EPS 15元上下。

□年線上下有機會築底

SCFI運價十月十五日下跌收在4614點，運價雖然早晚會從高點反轉，但大家有沒有想過，運價只要在相對高檔多撐一陣子，對第四季和明(2022)年上半年獲利增加多少？只要明年SCFI運價平均在2600點以上，陽明大概就可每股賺28~40元。

若從股價淨值比來看，陽明上半年淨值29.85元，預估年底淨值增加到40~50元，明年底前則上看50~80元，合理的股價淨值比該多少？

看看台積電、鴻海十月初股價有沒有回到年線上下後往上反彈？台半(5425)是不是也回到年線上下後又反彈到季線上下？杰力(5299)也是回到年線支撐後嘗試築底做反彈。因此，除非運價出現一路暴跌下去，才有可能在年線上下出現弱勢反彈後再往下破底下去，否則年線上下應有機會築底，之後做一波報復性反彈至少來到季線上下。