三月十七日如市場預期升息一碼，今年預估還有六次升息空間，台灣央行當天也宣布升息一碼，開始啟動升息循環，美股也如我們之前所言，宣布升息短線利空出盡而反彈大漲已來到季線上下，台股也來到17600點上下挑戰三月七日17581~17710點的空方缺口。

□宣布縮表 短線利空出盡

針對後市，短線而言來到三月七日空方缺口17581~17710至季線上下短壓區，指數隨時會進行震盪整理，波段則仍暫看區間震盪。因為就歷史經驗，美國聯準會第一次升息前後的回檔，往往都是該次升息循環中的相對低檔，之後會再創高、長多格局仍不變，我們台灣央行升息也不例外，都代表未來景氣仍是往上看。

所以縱使俄烏戰爭歹戲拖棚，中國因疫情升溫、部分封城停工都只會影響短期，若因此短線非理性恐慌殺盤急跌，應該是要準備分批買好股。五月聯準會宣布啟動開始縮表前恐還要區間打底，倘若如此，當宣布縮表就和宣布升息一樣，都應視為短線利空出盡，所以現階段重點仍是在選股。

□清明節前後如有震盪整理 逢低布局第一季財報好股

當四月十日前公布完三月營收後，上市櫃公司第一季財報好壞將呼之欲出，所以清明節前後若有震盪整理，則可逢低布局第一季財報佳股，如航運股。

談到航運股，亦如我們在過年前所言，農曆年前後就是航運股上半年甚至是今年的相對低檔，當多數專家建議投資人不要抱股過年時，只有我們獨排眾議建議大家買進長榮和陽明抱股過年，農曆年後將往上反映去(2021)年財報和今年高配息利多，並在財報和配息利多公布前幾天多次善意提醒大家，利多公布可先做些獲利調節。相信這波長榮從113元到166元、陽明從98元到135元，大家應該都可輕鬆開心賺到才是。

而當長榮因為現金減資引起市場熱烈討論，航運股也如預期財報和配息利多出盡拉回整理，個人看法是長榮現金減資至少是下半年的事，所以時間還早，不必急著去想要不要參加減資這個問題。

SCFI運價指數三月十八日收在4540點，雖然連九週下滑，但仍在相對高檔，市場預期四月後報價有機會止穩反彈。

□短線整理完 有第一季財報及除息行情可期

從一至二月營收和平均運價來推估，陽明和長榮第一季應該都有每股賺15~18元的機會，較去年第一季同期7.04和7.49元倍數成長。接下來五月一日美國線要換約，長約可望較去年大幅調漲，有助於提升下半年獲利。

目前美國塞港問題仍未解決，加上六月美西碼頭工會談判，恐會掀起貨主提早在上半年出貨潮。故只要第三季前運價仍維持在相對高檔，法人估長榮和陽明今年保守每股可賺60元上下，仍較去年45.57元和48.73元成長。

所以近日拉回仍可分批逢低布局，短線整理完，還有第一季財報利多行情以及除息行情可期。千萬別又重蹈這次覆轍，明知第一季以及今年可賺贏去年，不趁股價回測支撐分批逢低布局，難道又要等到財報利多見報才又去追高，就跟這次三月中公布去年財報和今年配息利多前後才去追一樣。    #

長榮(2603)

陽明 (2609)