受俄烏戰爭、通膨升息，以及中國大陸疫情封控等影響，終端產品消費需求疲弱，電子業面臨高庫存待去化問題，相關電子供應鏈Q3財報表現並不理想，整體庫存去化動作可能延至明年上半才可望緩解。不過，可以看到很多遭受利空衝擊的股票已經不跌了，當弱勢股紛紛止穩上漲、不再破底，強勢股亦能強勢大漲續創新高，顯見隨著個股結構性調整已進入尾聲，最壞狀況已過，後市並沒有悲觀或看壞的理由，重點在個股。

【個股推薦】鴻海(2317)，橫跨資訊、通訊、自動化設備、光電、精密機械、汽車、消費性電子等產業。主要利基題材有：

(1)九月營收暴增，Q4營運審慎樂觀：上半年每股盈餘4.52元，年增8.1%；九月合併營收8223.23億元，月增83.18%，年增40.39%，創歷年單月新高；第三季營收1兆7463億元，季增15.62%，年增24.40%，為歷年同期新高；累計今年前九月營收4兆6649億元，年增13.66%，為歷年同期新高。九月、第三季及前三季營收表現都優於預期。

針對第四季展望，鴻海表示持審慎樂觀，唯仍需密切觀察整體需求、通膨、疫情與供應鏈後續變化。至於全年度展望，與八月法說會相同，預期將由原先大致持平上調為成長。鴻海九月營收創下集團歷史單月新高紀錄，四大產品類別皆為正成長，主要受惠新品發布，量產順利，「消費智能產品」與八月相比有強勁成長，「雲端網路」伺服器產品出貨增加，較上個月及去年皆有強勁的雙位數成長。

由於營收表現強勁，加上受惠蘋果i14新機拉貨啟動，鴻海今年營收成長估自先前的持平調升至成長4-15%，顯示整體業務訂單需求持續，尤其是雲端伺服器和iPhone組裝。美系外資認為，鴻海今年營收在逆風中維持成長，主要來自穩健的營運執行力、全球生產布局和市占率持續成長。日系外資預估受惠產品結構改善、內部優化和需求復甦，且電動車業務將帶來潛在調升空間，尚未納入預估內，目前股價本益比估值具吸引力。

(2)七大優勢抗逆風，今年成長優預期：發言人巫俊毅表示，集團擁有強大的七大競爭優勢，包括領先且敏捷的開發設計能力、堅實的一線客戶夥伴關係、龐大的規模與量產能力、領頭且多元的全球布局、垂直整合與供應鏈管理優勢、五十年的管理經驗與執行力，以及穩定的獲利能力與現金流等，使2022年第二季及上半年營收在逆風中仍顯著成長，表現優於預期，在電腦終端產品展望調升下，今年營收成長可望優於原先的持平預期。

鴻海鎖定電動車、數位醫療、機器人等三大產業發展，強化人工智慧、半導體、B5G次世代通訊等三大核心技術，積極布局「3+3」新事業力拚轉型。電動車方面，目標至2025年市占率達5%、營收規模達一兆元，且每年出貨量達50~75萬輛。

半導體方面，鴻海目標透過自有設計半導體，以及自有與外包產能彈性運用，提供電動車與資通訊客戶不缺料半導體方案，聚焦自有車用關鍵IC量產、自有車用小IC涵蓋九成規格、車用小IC足量不缺料供應等三大方向布局，其中，鴻海車用八吋、六吋晶圓廠及自有六吋碳化矽(SiC)晶圓廠均目標明年量產，開始投產車載充電器用SiC，車用微處理器(MCU)及電源管理IC、自駕光達(OPA LiDAR)、逆變器用SiC模組等則目標2024年量產。

B5G次世代通訊方面，在鴻海研究院統籌設計下，已正式投入低軌衛星領域研發，包括LEO衛星通訊酬載自主研發、自建地面接收站。

【操作建議】「低接不追高」，近期股價受盤勢拖累，一度回測至百元關卡，不過，在政策面及內外資法人偏多心態不變，只要股價能再度止穩上漲，並站上十日線和月線之上，隨著慣性改變以及產業前景持續看好，基本上，逢低已具備投資的潛力價值，隨時可望有強彈的機會(※基本面資料若有異動，依公開資訊觀測站最新訊息為主)。基於風險考量，設好停損停利(詳見附圖說明)。     #