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伺服器機櫃拉貨動能增 月營收續創高

 

台股從「無基之彈」進入「有基之彈」行情以來,隨著消費性產品庫存調整暫告一段落,終端市場需求準備迎來一波出貨大成長,半導體業景氣浮現正向循環訊號,將帶動今年半導體產業邁入新一輪成長循環。

此外,受惠新ETF募集火爆,高息商品募集一波接一波,不僅新募集ETF熱門,已掛牌的ETF也吸引資金蜂擁而至,推升高息ETF總規模突破兆元大關,台股的資金熱潮持續延燒,將成為支撐台股的重要支柱。

中多趨勢向上 看個別題材股表現

美聯準會預期可望於六、七月正式啟動降息循環,將持續帶動國際熱錢轉進台股等亞洲新興市場,因此,在「天時、地利、人和」萬事俱備下,短線的震盪,根本就無須自己嚇自己,重點還是在個股,個股又要怎麼來挑,盤面會說話,很明顯市場資金有從高基期個股轉進至相對低基期個股的跡象,且多方聚焦的主軸主要仍是圍繞在AI、重電以及ETF成分股等為主。

【個股推薦】jpp-KY(5284),經寶精密控股股份有限公司,在泰國設廠的台資企業,為泰國前三大特殊金屬鈑金加工廠,經營策略以利基市場產品製造為主,提供客戶從產品設計至成品製造一站式服務及少量多樣客製化的解決方案,產品包括航電系統的機構件、4G&5G通訊櫃、網通設備、數位加值機、食品檢測儀、汽車散熱風扇及感應器、太陽能逆變器之機殼、伺服器、醫療用顯示器機構件、遊戲機、高速鐵路車輛零組件、工業印表機等。

航太產品主要是生產駕駛艙之儀表板顯示器機構件及其他儀電類之金屬件,交給客戶另行組裝相關軟體設備,最後交給法商Airbus及美商波音公司。公司採少量多樣生產,產品種類遍布於通訊、航太、醫療器材、食品、電子、綠能等利基型產品。

主要利基題材有:

(1)二月營收持續創新高,下半年營運展望樂觀:

2023年營收達22.49億元,稅後純益3.99億元,年增63.52%,EPS 8.33元,創歷史新高,連續第二年賺超過半個股本,然而第四季單季獲利300萬元,低於市場預期,因歐洲子公司漲價效益未能盡數發揮,以及轉投資imotor未觸及損益平衡點影響所致。董事會決議配息五元,配息率約60%。

二月合併營收2.53億元,月成長9.27%,年成長16.31%,持續創下新高。公司表示,由於伺服器機櫃產品銷售佳推升需求,下半年預期有機會再現航太及非航太事業同時強勁出貨的好景。

另外,AI發展需要大量Data Center支援,客戶的雲端伺服器機櫃需求量也大幅增加,經寶跨入AI產業鏈,提供美國大廠AI伺服器電源機構件和液冷式機櫃的散熱模組機構件。

(2)打進空巴Tier 1鏈,營運更上層樓:

經寶為空巴駕駛艙航電機構件在亞洲的少數供應商之一,去年正式跨足航太維修改裝市場,今年更拿到法國空中巴士(Airbus)集團子公司供應商代碼,成為空巴集團Tier 1的合格供應商。

jpp-KY董事長鍾國松指出,未來需要Nadcap特殊製程的零件,可以透過公司加工後交給空巴集團,接單範圍變廣,放量速度會很快。根據供應鏈的數據,國內航太概念股多數為Tier 2供應鏈,jpp-KY打進Tier 1供應鏈,成為另一股成長動能。

【操作建議】策略「低接不追高」原則不變,隨著航太及非航太事業雙引擎啟動,訂單滿到爆,產能滿載不敷使用,董事長鍾國松表示,這是從來未曾想過的現象。

雖然急漲過後,短線上難免有震盪,不過,在公司營運及產業前景持續看好之下,下檔只要守穩季線或167元關卡不破,若有拉回,逢低仍值得留意,後市仍將有續漲再創新高的機會可期(※基本面資料若有異動,依公開資訊觀測站最新訊息為主)。基於風險考量,設好停損停利(詳見附圖說明)。

 

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陳學進

陳學進 顧問

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