台股從去年15975點起漲以來，至近期再創24126點新高為止，已累積相當大漲幅，短線上確實有震盪整理的必要，再加上川普效應的影響，川普表示，台灣奪走美國所有的晶片業務，要美國提供保護，台灣應該付錢，此話一出，立即引發市場震撼與擔憂，在權值股台積電帶頭下殺拉回的壓抑下，台股籠罩在一股惶恐與不安的氛圍。

不過，展望下半年，隨著產業旺季到來，AI效應發威及蘋果換機潮來臨，以及美聯準會降息預期等利多題材支撐下，預期短線上經過適度震盪整理過後，後市仍是震盪往上看，高檔區間震盪整理的過程中，仍是看個別題材股的表現。

【個股推薦】川湖(2059)，伺服器及其週邊設備用等各式導軌、滑軌、隱藏式鉸鏈等生產大廠，主要產品包括：(1)電子用滑軌，(2)傳統滑軌。導軌產品主要應用於伺服器及其週邊設備，廚具次之，擁有KING SLIDE自有品牌，鉸鏈、滑軌則主要應用傢俱、鋼櫃、工具櫃、辦公傢俱、木製傢俱等傢俱及室內裝設品產業方面。公司規劃投資三千萬美元於北美地區收購工廠，預計進行內部建置後於2025年Q4進入量產，產品主要應用於廚具及伺服器領域。

主要利基題材有：

(1)AI晶片缺料有解，業績來電，Q2營收攀高：通用型伺服器需求回溫，AI伺服器需求持續強勁，川湖第二季交出亮麗成績單，六月營收8.54億元，月減1.71%，年增1.01倍，第二季合併營收25.17億元，季增29.87%，年增91.55%，改寫單季歷史新高。

公司表示，客戶庫存在第二季去化告一段落後，受惠AI伺服器拉貨上升，加上通用型伺服器需求回溫，第三季預估還可有雙位數成長表現，且第四季有GB200伺服器出貨加持，營運持續看升，今年呈現逐季成長走勢，毛利率在去年首次突破60%，今年有機會進一步攀升。

川湖執行副總經理暨發言人王俊強表示，AI晶片缺料緩解，AI伺服器出貨量逐步放大，下半年成長可望加速。

(2)AI伺服器需求持續上升，推動周邊相關導軌需求：根據市調機構TrendForce預估，2024年全球AI伺服器出貨167.7萬台，年增38.8%，2026年將達到262.9萬台，年均複合成長率(CAGR)來到29.6%，成長動能強勁。

展望今年，生成式AI需求爆發，全球科技大廠競相發展AI應用，持續推升半導體需求，美國四大雲端服務供應商(CSP)也擴大投入資源研發自研晶片(ASIC)，都將持續推動AI伺服器成長動能，拉高對AI導軌的需求。

NVIDIA、AMD及Intel等科技大廠陸續推出伺服器新產品及平台，推升電源供應器瓦數及散熱需求，主流機架規格朝向高Ｕ數發展，整體重量增加，提高對伺服器導軌的耐重及穩定性要求，都有利推升川湖導軌產品平均售價(ASP)及毛利率。為了故障排除與維修方便，高Ｕ數的伺服器新增一層GPU Tray，比單一伺服器導軌需求量再多一倍。

(3)首季三率三升，獲利續創新高可期：川湖在第一季淡季中繳出佳績，首季合併營收19.38億元，年增66.86%，優於預期，且三率三升，稅後純益13.87億元，季增152.8%，年增202.8%，賺超過一個股本EPS達14.55元，單季新高。

(4)外資喊買，上調目標價：亞系外資報告表示，AI晶片供應改善，川湖可望有更好的營收和利潤率，調高其2024年/2025年每股盈餘12%/3%，維持買進評等。美系外資報告則上調川湖2024年/2025年獲利預估12%/7%，給予建議加碼評等。

公司在研發上投入大量資源，獲得正面回饋，高品質產品獲市場讚聲，打入NVIDIA及美國四大雲端服務供應商(Meta、Microsoft、Google、AWS)的AI伺服器供應鏈。市場認為，隨著AI伺服器成長與通用伺服器復甦，預估今年產能利用率可優於去年，帶動毛利率和獲利提升。

【操作建議】策略「低接不追高」原則不變，受制於盤勢的影響，股價見1410元高點後，再度震盪拉回，不過，在公司營運及產業前景持續看好不變，以及下檔不論是季線、半年線和年線等中長期均線均具有強勁支撐下，近期股價只要能夠帶量再度站回十日線之上，則隨時將有再戰新高的機會，逢低仍值得留意(※基本面資料若有異動，依公開資訊觀測站最新訊息為主)。基於風險考量，設好停損停利(詳見附圖說明)。