由於漲多近關情怯的心理影響，加上美國總統大選迫在眉睫，中東緊張局勢仍在加劇，隨著避險需求攀升，金價走強再創歷史新高，以及護國神山「台積電」驚傳遭美調查替華為製造晶片的利空襲擊下，台股加權指數10月23日大跌二百點，不過，在內資法人大戶偏多不變下，OTC櫃買指數卻是上演強勢上漲的格局，顯然市場主力大戶仍是老神在在。

區間震盪驚驚漲 選股不選市

就整體經濟的角度而言，據經濟部統計處預估，台灣十月外銷訂單535億~555億美元，年增1.2%~5%，在終端需求回溫、經濟低度成長下，第四季有機會比前三季單季表現佳，全年可呈現正成長，顯見國內整體經濟處在成長向上的趨勢上並沒有改變。

配合產業面、資金面及技術面等仍是處在相對有利的條件下，預期後市行情仍將持續震盪往上看，選股才是重點。

全球大廠競搶AI商機，顯見AI伺服器、CoWos暨自動化設備、矽光子、液冷散熱、台積電大聯盟概念股…等AI相關應用所衍生的零組件大商機，仍將是市場聚焦的主軸。

【個股推薦】華星光(4979)，主要從事光通訊主動元件生產，產品包含光通訊主動元件次模組(TO-CAN、OSA)、光通訊主動元件晶片和晶粒、光通訊光收發模組之代工服務。

公司產品項目：(1)光通訊雷射及檢光二極體晶粒，(2)金屬座光次模組，(3)單向光次模組，(4)雙向光次模組，(5)高速平行光學引擎，(6)光通訊收發模組代工服務。光通訊主動元件主要原料包含晶片、晶粒、基座、放大器、封蓋、印刷電路板等。

主要利基題材有：

(1)隨著上游供應商零組件良率提升，供應量增加，華星光今年營收從三月起逐漸回升，七月開始營收連三個月都超過三億元，第三季營收9.46億元，季增18.1%，年增7.6%。

不過，華星光的主要美系客戶，正轉向800G交換器及光收發模組產品升級，對於400G的需求較不那麼積極，今年的成長力道較去年弱，前三季營收24.03億元，年增23.6%，EPS約2.71元。

華星光產品主要應用於5G傳輸和AI資料中心，傳輸距離介於80/120km，已經完成發射端元件為10G/25G DFB LD及40~63mW CW LD，應用於5G前傳及400G資料傳輸，至於光接收元件有PD類產品的TO及ROSA，目前的開發重點在800G以上應用100mW CW LD以及先進封裝技術。

隨著生成式AI需求爆發，資料傳輸需求上升，使得CPO(共同封裝光學元件)等題材備受市場關注。

由於AI帶動大量資料傳輸需求，耗電量、散熱問題則為光通訊產業規格升級的關鍵因素，搭上矽光子題材趨勢列車，前景展望看俏。

(2)華星光2023年營運大幅成長，最主要的原因，是和美系大客戶的交易方式有所轉換，其中，400G產品開始作代工代料，產品單價上升，推動營收大幅攀高，不過代料的部分由於毛利率偏低，也造成整體毛利率從2022年第四季29.9%下降至2023年第一季的14.8%，及第二季的19.1%，下半年才逐漸回穩到二成。

(3)矽光子與CPO帶領產業未來十年高速成長，人工智慧(AI)和機器學習(ML)迅速發展，光通訊產業邁向一波大規模的技術升級浪潮。

據產業研究預估，全球光學互連市場預計到2028年將成長至276.3億美元，意味著至2028年，市場將擴增1.56倍，年複合成長率(CAGR)約20.62%，尤其是資料中心對於光學元件需求快速成長，推升光通訊產品需求。

5G、AI、IoT等技術快速發展，對數據傳輸及處理的需求日益上升，矽光子技術因應挑戰，提供創新的解決方案。

【操作建議】策略「低接不追高」原則不變，隨著低檔量增慣性改變，股價穩穩地站上於中期均線「季線」及「半年線」之上，配合產業前景持續看好、季線震盪走平向上，因此，短線若有拉回，只要守穩前低百元關卡不破，逢低於頸線支撐125~135元間仍是值得留意，預期後市仍將有續漲再創新的機會可期(※註：有關基本面資料，若有異動，仍須依據公開資訊觀測站最新訊息為主)。基於風險考量，設好停損停利(詳見附圖說明)。