台股接下來有長達十一天空窗期，休市期間適逢美國總統川普走馬上任之際，其一言一行勢必牽動全球資本市場走向，因此，大多數投資人寧願縮手觀望，靜待下一步整體政經情勢發展，故封關前量縮震盪，其實一切均在預期中。

年前量縮震盪走高 年後台股拚再衝一波

重點是原本台股破底的龐大壓力在台積電法說會前的強勢表態助攻下大幅減輕，外資法人也開始大舉回補持股，展望年後，台股是否仍有續戰前高的機會？老師認為機率相當大。

台積電法說報喜：護國神山台積電2024年繳出一張亮眼成績單，預估今年全年美元營收年增率為24~26%，可望持續創新高，董事長魏哲家更是預告2025年會是台積電強勁成長的一年。

融資大減肥，內資力挺偏多不變：截至1月20日為止，上市櫃公司連日融資合計大減269.05億元，顯見年前不想抱股過年的人，應該也都已賣得差不多了，且台股2024年獲利有望挑戰4兆元，今年配息有望達2.5兆元，股息再投資動能大，有望為台股再注入一股資金活水。

回顧近十年統計數據顯示，台股開紅盤日的表現，除了2017年微跌0.2%，以及2020年受新冠疫情影響跌幅較重之外，上漲機率達八成。

封關日後五日和後二十日來看，若剔除2020年新冠疫情特殊情況不計，上漲機率則是百分之百，顯然隨著川普效應利空逐步鈍化，抱股過年勝算的機率比較大。

至於該抱什麼樣的股票過好年？當然是要懂得選擇有題材、有未來成長願景的產業主流股，而不是去搶空方架構的弱勢跌深股，預期多方主軸仍是圍繞在AI機器人暨自動化設備、CoWoS、矽光子、水冷散熱…等泛AI族群為主。

【個股推薦】華星光(4979)，光通訊龍頭廠，主要從事光通訊主動元件生產。主要利基題材有：

(1)市場資金追捧CPO，幾大面向發力拚2025年營運成長：華星光產品主要應用於5G傳輸和AI資料中心，傳輸距離介於80/120km，已經完成發射端元件為10G/25G DFB LD及40~63mW CW LD，應用於5G前傳以及400G資料傳輸，至於光接收元件有PD類產品的TO及ROSA。目前的開發重點在800G以上應用100mW CW LD以及先進封裝技術。

2024年第三季獲利年減15.8%，EPS 0.98元，較2023年同期的1.25元為低，前三季EPS 2.71元，2024年累計前12月營收為年成長16.73%，預估2024年EPS約3.5~4元。

展望2025年，華星光表示公司已完成100G封裝技術開發，預計今年初量產200G封裝，並且將應用於400G、800G以及1.6T模組領域。在高速傳輸技術上，公司也提出明確規劃，800G產品需求已經在2024年啟動，預計2024年至2026年之間將年成長約89%，1.6T產品則預計2026年起進入市場。

看好AI及資料中心需求增加，今年也將陸續完成擴廠計畫，帶動營運成長。公司在距總部約七百公尺處購置的新廠房，計畫今年七月完成配置，將專注AI及資料中心產品生產，未來計畫將持續擴充產能。

毛利率方面，華星光表示，2024年前三季毛利率與2023年同期持平。展望2025年，自動化、自主開發及新產品成為營運核心，毛利率成長可期，整體營運表現預期持續上揚。

(2)產能利用率滿載，CSP客戶可望再增：公司指出，AI與資料中心需求仍在持續上升，目前800G產品在2024年已有所發展，預計2024年至2026年間需求將大約年成長89%，1.6T產品預計今年下半年開始會有爆發性成長。在產能利用率滿載之下，對於今年毛利成長基本上樂觀看待。

華星光表示，技術將聚焦於AI及資料中心、CPO、光達(LiDAR)以及熱輔助磁記錄(HAMR)四大領域，800G產品需求已經啟動，將會持續成長。

【操作建議】策略「低接不追高」原則不變，矽光子成顯學，受惠於台積電總裁魏哲家及輝達執行長黃仁勳等兩巨頭攜手改寫歷史，以及內外資法人力挺偏多下，短線若有震盪，只要沒有出現爆量不漲，或守穩「季線」關卡不破，則逢低於十日線或月線附近仍可留意，預期後市仍將有續漲再創新高的機會(※基本面資料若有異動，仍須依公開資訊觀測站最新訊息為主)。基於風險考量，操作上請設好停損停利(詳見附圖說明)。