雖然受到新一輪關稅戰擔憂再起，繼「對等關稅」之後，包括半導體及藥品等產品關稅，於近期完成公眾意見調查後，也將陸續公布實施。加上新台幣匯率暴衝，短短六天狂升2.38元，出口商慘叫連連，市場擔憂新台幣強升恐將侵蝕上市櫃公司毛利及獲利表現，以及壽險業者將面臨資產評價減損的壓力下，又再度讓市場陷入惶恐與不安的氛圍。

守穩十日線及月線 續戰川普缺口或季線

不過，對於短線的震盪，其實大家也無須過於緊張，畢竟台股本益比已降至15倍歷史相對低檔區，融資大減肥，籌碼是史上最乾淨，在最恐慌的時間點已過之下，只要守穩十日線及月線，預期後市台股仍有續朝「川普缺口」約21235點或季線挑戰的機會。且美台關稅協商，若能夠取得共識，對等關稅降至10%，部分產業豁免，則將可激勵台股續戰年線，甚至不排除台股可望走出一波回升的行情。

許多人擔心新台幣狂升恐將重蹈1985年日本「廣場協議」的覆轍，我認為並不至於，因為現在的情況已完全不同，除了整體規模已大到非美國能夠完全掌控，另外，「匯率升值、台幣變強」是對台灣經濟表現的肯定，對外購買力的增加，反而能夠用更廉價的資金進行海外併購更先進的技術、購買所需相關設備。

歷史經驗殷鑑不遠，譬如2019年8月6日新台幣從31.74元一路升值到2021年6月1日27.502元的過程中，整整一年十個月新台幣升值達4.238元，反映至台股走勢，除了2020年3月19日因為新冠疫情衝擊，加權指數瞬間急殺至8523點外，但事後回過頭來看，台股於短短二年時間從8523點一路驚驚漲至18619點。這一次有沒有機會循著2020年模式？如果台灣與美國關稅協商能取得良性發展及共識，短線的震盪，會不會是最後上車的機會？大家可好好想一想。

個股方面，相關AI伺服器暨相關零組件、矽光子、機器人暨自動化設備，以及CoWos先進封裝材料及設備等，受惠長期產業趨勢持續成長向上不變的前提下，短線若有震盪，不必過於恐慌，逢低反可隨時留意低接撿便宜的機會。

【個股推薦】華星光(4979)，光通訊龍頭廠，成立於2001年11月15日，主要從事光通訊主動元件生產，產品包含光通訊主動元件次模組(TO-CAN、OSA)、光通訊主動元件晶片和晶粒、光通訊光收發模組之代工服務。主要利基題材有：

(1)三月獲利倍數成長，第一季每股盈餘1.52元，刷新歷史紀錄：應主管機關要求，公司自結三月歸屬母公司業主淨利8100萬元，年增幅高達102.5%，每股盈餘(EPS)為0.58元，加上之前公布的一、二月每股盈餘分別為0.46元、0.48元，首季EPS合計達1.52元，寫下近九年來單季新高紀錄。

華星光的終端客戶打入新的雲端服務供應商(CSP)，今(2025)年可望從一家提高到二至三家，既有客戶的需求量也會持續成長，今年三大動能包括光模塊DCI、CW Laser代工及光學引擎ELS，市場法人預期營運將能大幅成長。

此外，800G產品預計自2024年至2026年間需求將年成長近九成約89%左右，1.6T產品預期2026年開始進入市場。因應市場需求成長，公司正強化既有產線，擴大整體製造能力。

(2)美中大打關稅戰，台股光通訊廠喜獲轉單：全球光通訊大國美國與中國還在打貿易戰，兩大經濟體為了避開互相課徵的高關稅，市場人士預期有機會釋出大量的光通訊模組委外訂單予台廠，後市展望持續看好。

華星光跟隨美國大客戶邁威爾(Marvell)腳步，持續投入800G光收發模組、共同封裝光學元件(CPO)研發，加上終端客戶打入更多雲端服務供應商供應鏈，今年公司在CSP廠的滲透率預期可再上升。而輝達計畫聯手台積電等科技廠，於美國本土打造5000億美元的AI基礎建設，預計將大量應用矽光子技術，挹注台廠商機。

【操作建議】策略「低接不追高」原則不變，配合線型架構來看，股價經過回檔修正過後，於4月11日121.5元觸底回穩大漲上來，加上隨著AI加速推動光通訊模組規格升級，高速傳輸需求從400G朝800G發展，接下來將走向1.6T規格，光通訊產業將迎來新一波成長動能的加持下，股價只要守穩130元關鍵支撐不破，預期後市仍將有反彈續漲再戰前高的機會可期(※註：有關基本面資料，若有異動，仍須依據公開資訊觀測站最新訊息為主)。基於風險考量，在操作上仍請設好停損停利(詳見附圖說明)。