市場利空反應越來越鈍化，川普對多國關稅公告都高於市場預期，重燃投資人對貿易政策衝擊經濟的憂慮。不過，老師認為大可不必擔心，因為台股站在有利的位置點上，擁有眾多利基題材加持，讓多頭震盪驚驚漲的行情得以持續。

震盪驚驚漲格局持續 選股不選市

台灣處在AI革命的中心，AI剛性需求帶動產品規格升級及相關產業營運持續向上起飛。此外，新台幣資金行情持續，且外資回補買盤不間斷，加上融資餘額在低檔，籌碼面相對穩定健康，配合短中期均線呈現多頭排列向上，基本上，只要守穩月線及前低22190關卡不破，多頭震盪驚驚漲的格局仍將持續，選股才是重點。

個股方面，除了本週四台積電法說會，將牽動相關電子股景氣展望及股價脈動之外，隨著美國政策大轉彎，輝達H20晶片獲准銷陸，以及川普計畫斥資700億美元全力拚AI與電力的加持下，利多台廠供應鏈，包括ASIC設計、銅箔基板、PCB、玻纖布、CPO、水冷散熱、伺服器機殼、CoWoS暨自動化設備，以及AI伺服器暨相關零組件等都將同步受惠。

對於有些漲幅已大的股票不建議過度追價，不過，同時還是會有許多低基期、具轉機成長題材的AI股，將可望前仆後繼接棒上漲，都是大家可持續留意與掌握的機會，惟策略上仍務必謹守「低接不追高」的原則，並隨時做好資金規劃與風險控管。

【個股推薦】華星光(4979)，產品包含光通訊主動元件次模組(TO-CAN、OSA)、光通訊主動元件晶片和晶粒、光通訊光收發模組之代工服務。主要利基題材有：

(1)三月獲利倍數成長，第一季每股盈餘1.52元創紀錄：公司自結三月歸屬母公司業主淨利8100萬元，年增達102.5%，EPS 0.58元，加上一、二月每股盈餘分別為0.46元、0.48元，首季EPS合計達1.52元，創近九年以來單季新高。

公司終端客戶打入新的雲端服務供應商(CSP)，今年可望從一家提升到二至三家，原有客戶的需求量也會再成長。800G產品預估自2024年至2026年需求將年增89%左右，1.6T產品預計2026年開始進入市場。因應需求成長，公司強化既有產線，擴大整體製造能力，新購廠房下半年將完成設備與產能佈建。

(2)美中關稅戰，台光通訊廠有轉單商機：為避開互課高關稅，業界預期美國與中國將大量釋出光通訊模組委外訂單給台廠，後市展望持續看好。

華星光跟隨美國大客戶邁威爾(Marvell)腳步，持續投入800G光收發模組及共同封裝光學元件(CPO)研發，加上終端客戶打入更多CSP供應鏈，預計公司今年在CSP廠滲透率可再上升。

而輝達計畫聯手台積電等科技廠，於美國本土打造五千億美元的AI基礎建設，預計將大量應用矽光子技術，為台廠帶來龐大商機。

(3)矽光子發展前景政府也看好，將納入AI新十大建設：國發會「AI新十大建設」，矽光子技術預期至2027年將達到高峰，而台灣具備技術、專利、客戶等優勢，將成最快輸出矽光子技術的國家。

【操作建議】策略「低接不追高」原則不變，配合線型架構來看，底部愈墊愈高，股價站穩於短中期均線之上，低檔量增慣性改變，加上隨著AI加速推升光通訊模組規格升級，高速傳輸需求從400G朝800G發展，接下來將走向1.6T規格，光通訊產業將迎來新一波成長動能，只要守穩前低152元關卡不破，逢低仍值得留意，預期後市仍將有續漲再戰前高的機會(※基本面資料若有異動，依公開資訊觀測站最新訊息為主)。基於風險考量，設好停損停利(詳見附圖說明)。