隨著護國神山台積電登高一呼，台股由「驚驚漲」轉為「急行軍」走勢，並成功攻抵三萬點大關，成交量順勢放大，惟上市櫃股價卻呈現極端「Ｋ型化」發展，形成「指數創高、個股哀鴻遍野」的強烈反差。激情大漲再創歷史新高之後，短線上難免或有震盪，但有需要擔心嗎？個人覺得倒也不必。

台積電領軍台股衝破三萬大關 高點不設限

一、目前經濟呈現AI及非AI產業兩極化現象，都是已知的事情，況且面對台股向上攻堅的過程中，相關AI受惠股獨強，傳產等非AI股續弱，預期此現象仍將延續。

二、據機構指出，今年市場氛圍預期仍將圍繞AI產業，算力需求持續上升將刺激CSP們大規模資本支出，採購動能將規模化，推升AI伺服器快速成長。

三、受經濟數據影響，一月降息機率降低，市場預期在美國總統川普影響下，美聯準會可能採取更為激進的降息步調，對資金動能有所挹注。

四、台積電法說會將於1月15日召開更是重中之重，受惠AI需求火熱，三奈米以下先進製程產能吃緊，預期將持續上修資本支出與2026年展望。都將有助推升元月行情持續震盪向上。

只不過隨著指數屢創波段新高、正乖離率逐步擴大、融資快速遞增，多頭趨勢雖未改變，但短線震盪恐顯著加劇，惟基本面支撐強勁，大盤拉回空間相對受限，因此，隨著指數屢創新高、個股表現大不同的架構下，布局上建議以AI「硬體主升段」為主軸，先進製程及先進封裝(CoWoS)、伺服器組裝、ASIC、PCB/CCL、CPO、測試介面、電源與散熱及SpaceX太空商機題材概念，以及記憶體和被動元件等缺貨漲價題材股，受惠於雲端資本支出及功耗提升，訂單能見度相對高者等。

此外，地緣風險已經常態化，國防支出持續提升，具備政策支持及實質訂單能見度的國防軍工族群，在震盪盤中也易獲得資金青睞。

整體來說，台股還在走多頭，不過籌碼現階段偏熱，投資上務必冷靜，操作建議不追高，拉回可沿十日線分批布局，方能在震盪盤中累積較高確定性的趨勢部位。

【個股推薦】昇陽半(8028)，以再生晶圓產品起家，進而發展晶圓薄化服務。公司主要客戶為台積電。主要利基題材有：

(1)搭先進製程列車，接單火熱營運進補：台積電等大廠先進製程持續放量，以及製程節點推進至二奈米，推動再生晶圓需求大增，接單強勁，營收持續創新高，毛利率站穩三成以上，訂單源源不斷且新產能開出，未來營運持續看好。2025年1~11月營收41.08億元，年增28.4%，12月營收4.01億元，年增13.34%，1~12月累計營收45.09億元，年增26.97%。

(2)再生晶圓進入爆發期：台積電二奈米製程量產腳步加速，加上海外晶圓廠持續擴建，再生晶圓需求快速成長中。公司宣布啟動中港廠FAB3B建廠計畫，規劃2028年正式投產，未來月產能可望超越現有FAB3A的60萬片，整體產能預期再翻倍。法人指出，昇陽半於全球再生晶圓市占率已臻第一，未來可望持續受惠台積電及美國、日本客戶擴產潮。

【操作建議】策略「低接不追高」原則不變，配合線型架構來看，隨著量增價漲，法人力挺偏多不變，以及短中長期均線呈現多頭排列向上，加上台積電傳今年啟動先進製程大擴產計畫，只要守穩178元頸線關卡不破，逢低仍值得留意，後市仍將有續漲再創新高的機會(※基本面資料若有異動，須依據公開資訊觀測站最新訊息為主)。基於風險考量，設好停損停利(詳見附圖說明)。