目前加權指數與季線間乖離已高，加上融資水位不斷上升、農曆年長假效應，以及丙種資金結算等因素，每當市場一有風吹草動，往往都會引發巨大的漣漪效應。引爆這陣子台股大跌的導火線，就是美國總統川普宣布提名華許(Kevin Warsh)接掌下一任Fed主席，華許抗通膨鷹派色彩鮮明，投資人下修對降息預期，美元跟著強彈，金銀價出現血崩式暴跌。

年前「先蹲後跳」 年後才會漲得更為扎實

長假將至，以及市場信心遭受到嚴重打擊，雖然短線上仍將有進行壓力測試的風險存在，不過也無須過於擔憂，畢竟AI需求火熱持續帶動相關供應鏈營運成長向上，在整體經濟及產業情勢仍是看好不變下，預期經過適度震盪換手整理過後，相信不用太久時間必將可望回穩上來。

再者，華許的出線，是否會引發系統性風險的危機？川普會搬石頭砸自己的腳嗎？顯然並不會，VIX恐慌指數仍位於警戒線20之下，另外，就量價結構角度來看，中多趨勢向上格局是否有因為日前的拉回而轉變？也沒有！「緩漲急跌」乃多頭慣性，況且，中長期均線呈現多頭排列向上，且指數一底比一底高，因此，短線適度拉回修正乖離過大的現象，其實是好事，下檔在1月21日大量關卡31200點以及頸線30576點附近有撐，此情此景與2021年及2024年農曆年前後「先蹲後跳」幾乎有異曲同工之妙，年前「先蹲後跳」，年後才會漲得更為扎實。

多方聚焦主軸仍將圍繞在ASIC設計、散熱、PCB、CCL、CPO、ABF、電子材料、機器人暨自動化設備、半導體封裝檢測設備／耗材、重電、記憶體，以及太空商機低軌衛星等族群。

【個股推薦】台積電(2330)，全球最大專業積體電路(IC)製造服務公司，主要利基題材有：

(1)2025年業績啵棒，平均每天賺進47億元：2025年第四季及全年獲利令市場驚艷，以2025年第四季共92天估算，平均每天賺將近55億元，以全年365天計算，平均每天賺超過47億元，顯示AI及高速運算(HPC)帶動高附加價值需求強勁。

2025年第四季毛利率62.3%，季增2.8個百分點，年增3.3個百分點；營益率54%，季增3.4個百分點，年增5個百分點；稅後純益5,057.4億元，季增11.8%，年增35%，EPS 19.5元。累計2025年全年毛利率59.9%，年增3.8個百分點，營益率50.8%，年增5.1個百分點，稅後純益1.71兆元，年增46.4%，EPS 66.25元。

(2)今年第一季營收估將再創高，2026年持續強勁成長：公司預估今年第一季美元營收可達約346-358億美元，季增約4.4%，毛利率及營益率可望持續季增。董事長魏哲家表示，AI應用帶動半導體產業續旺，今年又將是強勁成長的一年，預估美元營收可年成長近三成。

(3)預估今年資本支出將創新高：今年資本支出預估達520~560億美元，公司表示，資本支出提高主要是因應下一波成長預估，其中大約70~80%用於先進製程(N3/N2)，10%用於特殊製程，先進封裝、測試、光罩及其他約10~20%。台積電近三年資本支出達1,010億美元，未來三年預計仍會顯著增加。

【操作建議】「低接不追高」，配合線型架構來看，大漲過後，短線上難免或有震盪，不過，在前景展望持續看好，內外資法人力挺偏多不變，以及內外資爭相聯袂調高評等及目標價，短線若有震盪，逢低仍是低接上車的機會，只要守穩月、季線不破，後市仍將有續漲再創新高的機會(※基本面資料，若有異動，依公開資訊觀測站最新訊息為主)。基於風險考量，設好停損停利(詳見附圖說明)。