中國軍演時間延長，加上多數電子股持續面臨庫存調整，台股近期如預期在月線上下至季線上下震盪整理，個股表現。短線聚焦在八月十日美國公布七月CPI，應該可望低於六月，至於中國軍演應該也不至於嚴重擴大，所以短期台股應該仍是在月線上下至季線上下震盪，個股表現空間。

波段而言，除非下半年還有更大的利空，否則加權指數大概就是在14000點上下至季線或半年線上下做擴底，等待多數電子股第三季財報利空出盡。

畢竟若沒意外，美國嚴重通膨應已見頂開始緩降，聯準會九月升息二至三碼之後，接下來聯準會升息幅度將開始縮小，將有利於第四季之後股市跌深反彈。

金融股防疫險損失已提列近尾聲，股市和債市也將因股市反彈和升息趨緩，評價慢慢回升回沖。

□避開還在調整庫存的電子股

目前最主要就是電子股的庫存問題，有些現在進入旺季，會比上半年好，可優先選擇在中長期底部進場做多，有些要調整到下半年，甚至是調整到明年上半年，故有些電子股股價仍持續破底中，很正常，投資朋友只要避開這些就好。

下半年旺季股如蘋概股或庫存領先調整近尾聲股，有機會提前落底，股價慢慢墊高上去。目前台股與年線負乖離仍大，所以當第三季中至第四季中擴底打底完之後，台股明年上半年之前應有機會往上挑戰年線上下。

GIS-KY(6456)上半年每股賺三．五元，現階段蘋果MacBook Air及MacBook Pro訂單已開始恢復出貨。雖然消費性電子因終端需求不佳以及庫存調整的關係，整體大環境仍然不好，不過主要是非蘋產品影響較大，蘋果相關產品影響則有限。

□下半年展望佳 新產能開出

受惠擴建的NB LCM產能已經陸續完工，月產能達一百五十萬台，產能增加五成，對蘋果NB LCM出貨比重，將從去年的三成大幅擴增至四成以上，當手機及NB產業面臨下修全年財報的壓力，GIS-KY是少數下半年展望佳，仍可望下半年營運將優於上半年，全年有機會逐季轉好，並力拚與去年持平。

展望後市，主要客戶蘋果的訂單只增不少，且新廠產能開出，明年動能維持一定水準的公司。切入手機電容式觸控模組，為屏下指紋訂單提前布局，有利公司長期營運。

目前每股淨值為93.85元，法人預估GIS-KY今年每股可賺九至十一元，明年可回復到十一至十三元近年水準。    #