台股呈現「開平震盪走高」再創歷年新高格局，5/15盤中最高來到21308點，成交量則維持在4892億元左右的水準，呈現「量增價揚」走勢。展望後市，在內外資法人大戶偏多心態不變下，只要沒有出現「爆量長黑」，或是多方架構遭到嚴重破壞之前，預期後市行情仍然是震盪往上看，重點還是在個股。

電子權值、金融掌大旗 類股與個股輪動攻堅

護國神山台積電四月營收月增20.9%，年增近六成，優於市場預期，美系外資最新出爐報告，看好Arm的晶片將帶來更高的CPU晶圓代工市占率，決定調高台積電目標價，由於台積電占台股權重逾三成，只要台積電能夠持續維持穩步震盪盤堅向上的走勢，指數自然也沒有反轉崩跌的疑慮。

【個股推薦】川湖(2059)，伺服器及其週邊設備用等各式導軌、滑軌、隱藏式鉸鏈等生產大廠，2023年產品營收比重：導軌95%、鉸鏈(Hinges)3%、其他2%，主要產品包括：(1)電子用滑軌，(2)傳統滑軌。導軌產品主要應用於伺服器及其週邊設備，廚具次之，擁有KING SLIDE自有品牌。公司規劃投資三千萬美元於北美地區收購工廠，預計進行內部建置後於2025年Q4進入量產，產品主要應用於廚具及伺服器領域。伺服器導軌客戶為全球知名伺服器廠，如IBM、HP、DELL、Sun Micro等。主要利基題材有：

(1)AI伺服器需求持續提升，推動周邊相關導軌需求：根據市調機構TrendForce預估，2024年全球AI伺服器出貨達167.7萬台，年增38.8%，至2026年將達到262.9萬台，年均複合成長率(CAGR)來到29.6%，成長動能強勁。

展望今年，生成式AI需求爆發，全球科技大咖競相發展AI應用，持續推升半導體需求，美國四大雲端服務供應商(CSP)也擴大投入資源研發自研晶片(ASIC)，都將持續推動AI伺服器成長動能，同時拉高對AI導軌的數量需求。

另外，NVIDIA、AMD和Intel等陸續推出伺服器新產品與平台，推升電源供應器瓦數及散熱要求，主流機架規格也轉向高Ｕ數發展，同時整體重量增加，提升對伺服器導軌的耐重與穩定性要求，都有利推升川湖導軌產品的平均售價(ASP)與毛利率。此外，高Ｕ數的伺服器為了故障排除與維修方便，新增一層GPU Tray，比單一伺服器導軌需求量再多一倍。

(2)首季三率三升，獲利創高：公司在第一季營運淡季中創下佳績，三月合併營收7.76億元，月增53.73%，年增68.41%，創單月歷史新高，累計第一季合併營收19.38億元，年增66.86%，優於預期。首季三率三升，稅後純益13.87億元，季增152.8%，年增202.8%，賺逾一個股本EPS達14.55元，締造單季獲利新高紀錄。

此外，AI伺服器需求維持高檔，通用伺服器邁向復甦，川湖在AI伺服器市占逾50%，通用型伺服器市占30%，四月營收再成長至7.94億元，連續第二個月締新猷，年增達79.97%，月增2.39%，累計今年前四月營收27.33億元，年增70.48%。

(3)外資喊買，上調目標價：亞系外資最新報告表示，AI晶片供應逐漸改善，川湖可望從第二季開始享有更好的營收及利潤率，調高其2024/2025年每股盈餘12%/3%，維持買進評等，目標價上調至1650元。美系外資最新報告則將川湖2024/2025年獲利預估上調12%/7%，給予建議加碼評等，目標價上調至1550元。

公司在研發上投入大量資源，也收穫正面回饋，高品質的產品獲得市場青睞，已打入NVIDIA及美國四大雲端服務供應商(Meta、微軟、Google、AWS)的AI伺服器供應鏈。市場認為，隨著AI伺服器的成長與通用伺服器的復甦，預估今年產能利用率可優於去年，帶動毛利率和獲利提升。

【操作建議】策略「低接不追高」原則不變，隨著止跌契機浮現，股價站穩於十日線及月線之上，季線、半年線及年線等中長期均線震盪走揚向上，近期只要能夠放量克服1320元關卡，則一波漲勢將可蓄勢待發，隨時仍有再創新高的機會，逢低仍值得留意(※基本面資料若有異動，依公開資訊觀測站最新訊息為主)。基於風險考量，設好停損停利(詳見附圖說明)。