台股再創歷年新高格局，相對國際股市強勢亮眼表現。賴清德總統就職演說中表示：「中華民國與中華人民共和國互不隸屬」，新政府將秉持「四個堅持」，不卑不亢，維持現狀，兩岸態度較前任強硬許多，引發市場擔憂，以及短線指數震盪，不過，由於台股擁有諸多「神功」護體，加上內外資法人心態偏多不變，如所言：只要量價不失控，且多方架構未遭受到嚴重破壞之前，預期年底前，台股仍將有續朝二萬二千點，甚至二萬三千點關卡作挑戰的機會，重點還是在個股。

就產業面角度，受惠AI及AI PC換機潮來臨，可望帶動國內經濟加速復甦成長。就資金面及籌碼面角度，隨著美聯準會降息預期，熱錢瘋狗浪提前來襲。配合政策面及內外資法人心態偏多不變、高股息ETF加持，以及MSCI調權重估將帶來二千

導軌產品主要應用於伺服器及其週邊設備，廚具次之，擁有KING SLIDE自有品牌，鉸鏈、滑軌則主要應用傢俱、鋼櫃、工具櫃、辦公傢俱、木製傢俱等傢俱及室內裝設品產業方面。公司規劃投資三千萬美元於北美地區收購工廠，預計進行內部建置後於2025年Q4進入量產，所生產的產品主要應用於廚具及伺服器領域。

主要利基題材有：

(1)AI伺服器需求持續提升，推動周邊相關導軌需求：根據市調機構TrendForce預估，2024年全球AI伺服器出貨達167.7萬台，年增38.8%，至2026將達到262.9萬台，年均複合成長率(CAGR)來到29.6%，成長動能強勁。

展望今年，生成式AI需求爆發，全球科技大廠競相發展AI應用，持續推升半導體需求，美國四大雲端服務供應商(CSP)也擴大投入資源研發自研晶片(ASIC)，都將持續推動AI伺服器成長動能，同時拉高對AI導軌的需求。

NVIDIA、AMD及Intel等陸續推出伺服器新產品與平台，推升電源供應器瓦數及散熱要求，主流機架規格也轉向高Ｕ數發展，且整體重量增加，提升對伺服器導軌的耐重與穩定性要求，都有利推升川湖導軌產品的平均售價(ASP)與毛利率。

此外，高Ｕ數的伺服器為了故障排除與維修方便，新增一層GPU Tray，比單一伺服器導軌需求量再多一倍。

(2)首季三率三升，獲利創高：公司在第一季營運淡季中創下佳績，三月合併營收7.76億元，月增53.73%，年增68.41%，單月歷史新高，累計第一季合併營收19.38億元，年增66.86%，優於預期。首季三率三升，稅後純益13.87億元，季增152.8%，年增202.8%，賺超過一個股本EPS達14.55元，締造單季獲利新高紀錄。

此外，AI伺服器需求維持高檔，通用伺服器邁向復甦，川湖在AI伺服器市占逾50%，通用型伺服器市占30%，四月營收再成長至7.94億元，連續第二個月刷新紀錄，年增達79.97%，月增2.39%，累計今年前四月營收27.33億元，年增70.48%。

(3)外資喊買，上調目標價：亞系外資最新報告，AI晶片供應逐漸改善，川湖可望從第二季開始有更好的營收和利潤率，調高其2024/2025年每股盈餘12%/3%，維持買進評等，目標價上調至1650元。美系外資最新報告，上調2024/2025年獲利預估12%/7%，給予建議加碼評等，目標價上調至1550元。

公司在研發上投入大量資源，收穫正面回饋，高品質的產品獲得市場青睞，已打入NVIDIA和美國四大雲端服務供應商(Meta、Microsoft、Google、AWS)的AI伺服器供應鏈。市場認為，隨著AI伺服器的成長與通用伺服器的復甦，預估今年產能利用率可優於去年，帶動毛利率和獲利提升。

【操作建議】策略「低接不追高」原則不變，隨著止跌契機浮現，股價站穩於十日線及月線之上，季線、半年線及年線等中長期均線震盪走揚向上，近期只要能夠放量克服1320元關卡，則一波漲勢將可蓄勢待發，隨時仍將有再創新高的機會，逢低仍值得留意(※基本面資料若有異動，依公開資訊觀測站最新訊息為主)。基於風險考量，設好停損停利(詳見附圖說明)。