在降息結果尚未出爐之前，普遍市場觀望氣氛濃厚，加上適逢九月台指期貨結算交易日，中秋節後指數一路震盪走低，不過，在震盪拉回過程中，可以看到盤面上仍不乏許多中小型股持續活蹦亂跳，顯見市場人氣都還在，主力大戶並沒離開，既然如此，對於短線的震盪就無須過於擔心。

靜待不確定性因素消除 光輝十月多方攻勢將再度奮起

不管聯準會降一碼或二碼，只要整體經濟成長向上的趨勢不變，最終股市還是會依循經濟基本面的方向而行，因此，在後市經濟可望持續成長向上不變的前提下，重點還是在個股，除了對於一些估值偏高、漲高漲不動、破線轉弱，或是產業前景存有疑慮的公司，基於風險考量，仍暫宜避開之外，預期多方主軸仍將圍繞在AI相關應用、機器人暨自動化設備、CoWos概念股、矽光子題材、蘋概及低基期轉機股…等為主，甚至重電綠能，股價經過適度回檔整理過後，也可隨時留意買訊浮現轉強的機會，唯策略上仍務必謹守「低接不追高」的原則。

【個股推薦】川湖(2059)，伺服器及其周邊設備用等各式導軌、滑軌、隱藏式鉸鏈等生產大廠，2023年產品營收比重：導軌95%、鉸鏈(Hinges)3%、其他2%，主要產品包括：(1)電子用滑軌，(2)傳統滑軌。導軌產品主要應用於伺服器及其周邊設備，廚具次之，擁有KING SLIDE自有品牌，鉸鏈、滑軌則主要應用於家具、鋼櫃、工具櫃、辦公家具、木製家具等家具及室內裝設品產業。

主要利基題材有：

(1)法說報佳音，雙率站穩六字頭：由於AI伺服器需求強勁，加上通用型伺服器景氣落底回升，川湖第二季毛利率、營益率雙雙締造單季新高紀錄。

公司公告，第二季營收25.16億元，毛利率、營益率分別達69.63%、60.99%，共同站穩六字頭，創單季新高，營益率較去年成長14.69個百分點，第二季稅後盈餘14.56億元，季增4.75%，年增24.4%，EPS 15.29元，單季歷史次高。

累計今(2024)年上半年稅後盈餘28.43億元，年增143%，累計上半年EPS 29.84元，已超越去(2023)年全年EPS 28.38元。

(2)AI伺服器需求持續提升，推動相關導軌需求：市調機構TrendForce預估，2024年全球AI伺服器出貨達167.7萬台，年增38.8%，2026年將達262.9萬台，年均複合成長率(CAGR)達29.6%，成長動能強勁。

生成式AI需求爆發，全球科技大廠競相發展AI應用，持續推升半導體需求，美國四大雲端服務供應商(CSP)擴大投入資源研發自研晶片(ASIC)，都將持續推動AI伺服器成長動能，拉高對AI導軌的需求。

NVIDIA、AMD及Intel等科技巨擘陸續推出伺服器新產品及平台，推升電源供應器瓦數及散熱需求，主流機架規格朝向高Ｕ數發展，增加整體重量，提高對伺服器導軌的耐重與穩定性要求，都有利推升川湖導軌產品的平均售價(ASP)及毛利率。

(3)AI需求強，外資目標價上調至1620元：由於川湖深耕伺服器導軌技術，在AI伺服器CSP廠以及輝達等客戶中取得高市占率，業績表現出強勁成長力道，根據亞系外資最新報告，川湖在伺服器導軌套件產業居領先地位，將是NVIDIA B200A伺服器量產受惠者，預估B200A伺服器可望貢獻2025年營收6%，上調其2024年/2025年/2026年每股盈餘1%/9%/2%，重申「優於大盤表現」評等，目標價由1480元調升至1620元。

為了回應市場需求，川湖斥資大約1426萬美元(約新台幣約4.59億元)於北美取得土地、廠房進行擴產，預計明年底投入量產，供應GB200產能及布局傳統廚具通路之外，也能達到客戶分散地緣政治風險的需求。

【操作建議】策略「低接不追高」原則不變，雖然受到諸多不確定性因素及盤勢拉回的干擾影響，股價再度震盪拉回，不過，在公司營運及產業前景持續看好不變，以及8月7日多方缺口1000~1050元區間具有強力支撐下，逢低仍是值得留意，一旦利空淡化、盤勢回穩，則隨時仍將有大漲再戰前高的機會(※註：有關基本面資料，若有異動，仍須依據公開資訊觀測站最新訊息為主)。基於風險考量，在操作上仍請設好停損停利之機制(詳見附圖說明)。