儘管過去這一段時間以來，受到諸多利空的襲擊，包括美東碼頭罷工、中東情勢演變及美國總統大選等因素，都將影響市場敏感神經。不過，隨著美國聯準會一如預期啟動防禦性降息以來，9月11日當天就跟大家說過了，台股最後壓縮準備玩大的，蓄積已久的能量將再次全面引爆。

外資買盤歸隊 內資力挺偏多

展望後市，隨著不確定性因素可望逐步消除，外資買盤回籠，內資力挺偏多不變下，配合每年這個時節，年底法人及集團作帳行情，至隔年第一季財報空窗期作夢行情，又是台股最容易上漲的季節，因此，在後市持續看好不變下，預期這一波震盪驚驚漲的格局將可望一路延續至年底，甚至明年初。

美國聯準會防禦性九月如預期降息二碼，預期今年底前會再降二碼，隨著降息循環啟動，也將導引國際資金持續湧向亞洲新興市場國家，這一點從近期外資法人開始大舉回補台股部位就可以看得出來，連四買，加上投信連二十七買，整體格局都在多方掌控中。

近期央行祭出「史上最猛」的打房政策，向炒房客及投資客宣戰，不要忽視央行打房的決心…資產營建股倒一片，不過，換個角度來看，基於資金效率的原則，如果資金開始撤離房市，會不會再流進股市呢？

在經濟面、資金面、籌碼面及技術面等均處於相對有利的條件下，顯見後市將不容小覷！重點在個股，只要投資朋友懂得在對的趨勢上，選對的產業，買對的股票，嚴守停損停利，就會是贏家。

【個股推薦】華星光(4979)，主要從事光通訊主動元件生產，產品包含光通訊主動元件次模組(TO-CAN、OSA)、光通訊主動元件晶片和晶粒、光通訊光收發模組之代工服務。

主要利基題材有：

(1)光通訊族群，產品應用於5G傳輸和AI資料中心，傳輸距離介於80/120km，已完成發射端元件為10G/25G DFB LD及40~63mW CW LD，應用於5G前傳及400G資料傳輸，至於光接收元件有PD類產品的TO和ROSA。目前的開發重點在800G以上應用100mW CW LD以及先進封裝技術。

華星光2024年上半年每股盈餘1.73元，優於去年同期的0.92元，八月營收3.19億元，月增5.62%，年增4.86%，優於預期。

隨著生成式AI需求爆發，資料傳輸需求增溫，CPO(共同封裝光學元件)等相關題材受到市場高度關注，由於AI帶動大量數據的傳輸需求，耗電量及散熱問題成為光通訊產業規格升級關鍵，搭上矽光子題材，前景展望看俏。

(2)華星光2023年營運大幅成長，最主要的原因，即是與美系大客戶的交易方式有所轉換，400G產品開始作代工代料，產品單價上升，推動營收大幅攀高，不過代料的部分由於毛利率偏低，也造成毛利率從2022年第四季29.9%下滑至2023年第一季的14.8%、第二季的19.1%，下半年才逐漸回穩回到二成。

另外，華星光的主要客戶開始進行800G交換器及光收發模組產品的升級，對於400G的需求不那麼積極，而且還沒有見到有其他客戶採用，法人機構預估今年出貨量是持平。800G產品方面，目前主要客戶還在可靠度測試階段，最快要到今年底才能逐步的進入量產。

(3)矽光子及CPO將引領產業未來十年邁向高速成長，人工智慧(AI)及機器學習(ML)迅速發展，光通訊產業邁向一波大規模的技術升級浪潮，據產業研究的預估，全球光學互連市場預計到2028年將成長至276.3億美元，意味著至2028年，市場將擴增156%，年複合成長率(CAGR)約20.62%，尤其是資料中心對於光學元件需求快速成長，推升光通訊產品需求。

【操作建議】策略「低接不追高」原則不變，隨著低檔量增慣性改變，股價站穩月線及季線之上，以及產業前景持續看好，若有拉回，只要守穩前低百元關卡不破，逢低於月線或季線附近仍是值得留意，預期後市仍將有續往前高挑戰的機會(※註：有關基本面資料，若有異動，仍須依據公開資訊觀測站最新訊息為主)。基於風險考量，在操作上請設好停損停利之機制(詳見附圖說明)。