受到全球半導體設備龍頭艾司摩爾(ASML)提前爆利空，不僅訂單遠不如預期，並下修明年展望，加上美國將限縮高階AI晶片外銷至中東地區某些特定國家的衝擊，拖累輝達、台積電ADR等半導體類股股價下挫，費半指數狂瀉逾5%，台股指數同步下殺。

區間震盪驚驚漲格局 選股才是重點

雖然諸多利空因素衝擊，短線震盪難免，不過，在整體經濟面、產業面、資金面及技術面等仍是持續處在相對有利的條件下，其實，對於短線的震盪，無須過於緊張或擔憂，因為預期經過適度震盪換手整理過後，後市仍將是震盪往上看，重點在個股。

預期多方主軸仍將圍繞在AI伺服器、CoWos暨自動化設備、矽光子、液冷散熱、台積電大聯盟概念股…等AI相關應用所衍生的零組件大商機為主，只不過許多個股均已大漲一波，此時策略上除了務必謹守「低接不追高」的原則外，並宜隨時做好資金規劃與風險控管。

【個股推薦】華星光(4979)，主要從事光通訊主動元件生產，產品包含光通訊主動元件次模組(TO-CAN、OSA)、光通訊主動元件晶片和晶粒、光通訊光收發模組之代工服務。

公司產品項目：(1)光通訊雷射及檢光二極體晶粒，(2)金屬座光次模組，(3)單向光次模組，(4)雙向光次模組，(5)高速平行光學引擎，(6)光通訊收發模組代工服務。

主要利基題材有：

(1)光通訊類股，產品應用於5G傳輸和AI資料中心，傳輸距離介於80/120km，已完成發射端元件為10G/25G DFB LD及40~63mW CW LD，應用於5G前傳及400G資料傳輸，至於光接收元件有PD類產品的TO及ROSA。目前的開發重點在800G以上應用100mW CW LD以及先進封裝技術。

華星光2024年上半年每股盈餘1.73元，優於去年同期的0.92元。八月營收3.19億元，月增5.62%，年增4.86%，優於預期。九月營收3.24億元，月增1.73%，年增8.42%。

隨著生成式AI需求爆發，資料傳輸需求升溫，CPO(共同封裝光學元件)等相關題材受到市場高度關注，由於AI帶動大量數據的傳輸需求，耗電量及散熱問題成為為光通訊產業規格升級關鍵，搭上矽光子題材，前景展望看俏。

(2)華星光2023年營運大幅成長，最主要的原因，是和美系大客戶的交易方式有所轉換，其中，400G產品開始作代工代料，產品單價上升，推動營收大幅攀高，不過代料的部分由於毛利率偏低，也造成整體毛利率從2022年第四季29.9%下滑至2023年第一季的14.8%，及第二季的19.1%，下半年才逐漸回穩到二成。

另外，華星光的主要客戶正開始進行800G交換器及光收發模組產品的升級，對於400G的需求不那麼積極，而且還沒有見到有其他客戶採用，法人機構預估今年出貨量是持平。

800G產品方面，目前主要客戶還在可靠度測試階段，最快要到年底才能逐步進入量產。

(3)矽光子與CPO帶領產業未來十年邁向高速成長，人工智慧(AI)及機器學習(ML)迅速發展，光通訊產業邁向一波大規模的技術升級浪潮。

據產業研究預估，全球光學互連市場預計到2028年將成長至276.3億美元，意味著至2028年，市場將擴增1.56倍，年複合成長率(CAGR)約20.62%，尤其是資料中心對於光學元件需求快速成長，推升光通訊產品需求。

此外，一年一度的2024台北國際光電週(OPTO Taiwan)將於2024年10月23日至25日在台北市南港展覽館一館一樓I區盛大舉行，今年展覽主題為「前瞻技術」，聚焦光電產業的創新技術及最新成果，其中，光電檢測和矽光子全光網路技術是本屆亮點之一，5G、AI、IoT等技術快速發展，對數據傳輸及處理的需求日益上升，矽光子技術因應挑戰，提供創新的解決方案。

【操作建議】策略「低接不追高」原則不變，隨著低檔量增慣性改變，股價穩穩地站上所有均線之上，配合產業前景持續看好，短線若有拉回，只要守穩前低百元關卡不破，逢低於月線或季線附近仍是值得留意，預期後市仍將有續漲再創新的機會可期(※註：有關基本面資料，若有異動，仍須依據公開資訊觀測站最新訊息為主)。基於風險考量，務請設好停損停利之機制(詳見附圖說明)。