過三萬點之後，台股一路過關斬將，隨著台積電法說會報佳音，徹底粉碎AI泡沫化的危機存在，且在AI需求強勁成長帶動下，台積電大舉調高今年資本支出，遠超過先前法人預估，並預期AI相關營收將一路成長至2029年，內外資也紛紛大舉調高其目標價。

AI效應+不確定性消除 助攻台股攻向32K

加上台美關稅協議塵埃落地，稅率降至15%且不疊加，隨著不確定性因素消除、資金行情效應持續延燒，以及內外資法人與大戶積極偏多不變，不排除農曆年前有提前見到32K關卡的機會，甚至年後再續戰33K、34K或35K之上，是可持續留意的機會。

惟在樂觀之餘，仍須隨時留意「量價結構」與「融資餘額」增減情況的變化，尤其單日融資餘額若突然間急增七、八十億元以上，則在短線過熱下，恐須提防大震盪拉回洗盤情事，不可不慎！

隨著指數屢創新高、個股快速輪動過程中，考驗各位選股功力，更考驗資金控管紀律，布局上建議仍以AI「硬體主升段」為主軸，先進製程及先進封裝(CoWoS)、測試介面、ASIC、PCB/CCL、CPO、電源與散熱及SpaceX太空商機題材概念股，以及記憶體、玻纖布和被動元件等缺貨漲價題材股，受惠雲端資本支出及功耗提升，訂單能見度相對高者。

此外，地緣風險常態化，國防支出持續提升，具備政策支持及實質訂單能見度的國防軍工族群，在震盪盤中也易獲得資金青睞。台股多頭火種未熄，但現階段籌碼偏熱，投資操作更需冷靜，建議不追高，拉回可沿十日線分批布局。

【個股推薦】台積電(2330)，全球最大專業積體電路(IC)製造服務公司，主要利基題材有：

(1)2025年業績啵棒，每天賺進47億元：台積電2025年第四季及全年獲利令市場驚艷，以2025年第四季共92天估算，平均每天賺近55億元，以2025年共365天計算，平均每天賺逾47億元，顯示AI及高速運算(HPC)帶動高附加價值需求強勁。

2025年第四季毛利率62.3%，季增2.8個百分點，年增3.3個百分點；稅後純益5,057.4億元，季增11.8%，年增35%，EPS 19.5元。

(2)今年第一季營收估將再創高，2026年持續強勁成長：公司預估今年第一季美元營收可達約346-358億美元，季增約4.4%，毛利率與營益率可望持續季成長。董事長魏哲家表示，AI應用帶動半導體產業續旺，今年又將是台積電強勁成長的一年，預估美元營收可年增近三成。

(3)今年資本支出估將創新高：預估今年資本支出達520~560億美元，年成長27-36.9%左右，並超越之前法人預估約450~500億美元。公司表示，資本支出提高主要是因應下一波成長預估，約70~80%用於先進製程(N3/N2)，約10%用於特殊製程。台積電近三年資本支出達1,010億美元，預估未來三年仍會顯著增加。

至於Nvidia及Apple等大客戶可能與Intel合作，導致訂單鬆動問題，魏哲家則堅定回答並不會，強調從技術準備、產品設計到量產放大是一段長週期的工程，很難在短期內靠追加資本支出改變供應鏈選擇，並調升AI加速器五年相關營收年複合成長率，及台積電從2024年至2029年長期營收年複合成長率。

【操作建議】「低接不追高」，配合線型架構來看，股價累積漲幅已大，短線上難免或有震盪，不過，受惠於前景展望看好，內外資法人聯袂調高評等及目標價，以及短中長期均線呈現多頭排列向上，短線若有震盪，逢低仍是低接上車的機會，只要守穩月、季線不破，後市仍將有續漲再創新高的機會(※基本面資料若有異動，依公開資訊觀測站最新訊息為主)。基於風險考量，設好停損停利(詳見附圖說明)。