本波自三月底低點反彈以來，短短一個多月加權指數已大漲逾萬點，技術面乖離率偏大，短線震盪難免加劇，但在「基本面、資金面與產業趨勢」三大力量支撐下，台股中長線仍維持偏多格局。

資金行情延續 內資撐盤力道強勁 選股優於選市

一、基本面強勁，AI已成全球經濟成長核心引擎

台灣擁有全球最完整半導體供應鏈，從晶圓代工、先進封裝、材料供應到系統整合皆具世界級競爭優勢，在全球AI浪潮中占據關鍵戰略地位。美國經濟與消費動能維持韌性，企業資本支出持續擴張，AI帶動的新一輪投資循環，更成為推升全球經濟成長的重要動能。台灣GDP與出口持續高成長，AI、高效能運算與雲端需求依舊熱絡。

二、資金行情延續，內資強力撐盤

ETF規模持續創高，定期定額資金穩定流入，形成長線買盤支撐。本土法人與散戶資金回流，也大幅提升市場承接能力，外資持續回補台股，投信同步偏多操作，市場資金動能仍相當充沛。技術面均線維持多頭排列，十日線與月線持續墊高，下檔支撐愈來愈強，中期趨勢仍有利多方。

三、企業獲利持續上修，法人同步調高台股目標區

在AI需求爆發帶動下，市場預估台股企業未來兩年獲利仍將維持高成長，若以未來獲利推算，指數仍有機會挑戰44000點至50000點區間，包括大型投顧與法人機構近期皆陸續上修台股高點預估，顯示市場對中長線行情仍維持高度樂觀。

四、AI產業鏈仍是盤面最強主軸

隨著Google I/O、輝達財報與COMPUTEX即將登場，AI題材熱度持續升溫，市場聚焦AI伺服器、ASIC、先進封裝CoWoS、CPO矽光子、高速傳輸與資料中心等相關需求，大型AI指標股後續營運成長動能仍值得期待。

值得注意的是，目前日線與周線技術指標已逐步進入高檔超買區，加上資金高度集中於半導體與AI族群，須留意程式交易與融資斷頭引發的多殺多風險，操作上仍應堅守「低接不追高」原則。不過，整體而言，只要全球AI資本支出動能持續擴張，台灣AI供應鏈仍將是本波多頭行情最核心主軸，台股中長線行情仍維持審慎樂觀看待。

【個股推薦】茂達(6138)，受惠高效能運算對散熱和電力需求增加，相關領域布局帶來強勁成長，並因被動元件大廠國巨的收購案備受市場關注。

(1)風扇馬達驅動IC：AI PC、電競筆電和伺服器對散熱要求提高，茂達的散熱風扇驅動IC出貨強勁，是成長主軸。

(2)高壓風扇IC：推動AI伺服器的高速風扇需求，具備技術領先優勢。

(3)DDR5 PMIC(記憶體升級)滲透率提升：AI與高階伺服器帶動DDR5記憶體需求，DDR5模組上的電源管理IC(PMIC)帶來新營收成長紅利。

(4)車用散熱：布局電動車風扇馬達驅動與PMIC，拓展高價值應用。

(5)國巨集團併購效應：國巨收購茂達，納入其被動元件與晶片設計整合平台，強強聯手擴大在高階應用市場份額。公司轉型為「AI電源管理IC」概念股，市場評價提升。

IDM大廠德儀(TI)發出調價通知，預計7/1起調整產品售價，除反映原材料與供應鏈成本壓力外，也代表過去兩年陷入價格競爭的類比IC與功率元件市場，正式進入新一輪漲價循環，相關功率元件及IC設計供應鏈皆有機會受惠。

技術面，配合量增價漲、短中期均線走揚向上，守穩250元關卡不破，逢低仍值得留意。基於風險考量，設好停損停利(詳見附圖說明)。