美日長債殖利率走高、Fed降息預期落空，加上中東緊張情勢再起，國際油價再度攀升，以及散戶融資水位攀升至近年高點，市場投資情緒轉趨保守。雖然漲多之後短線上有震盪拉回整理的必要，不過受惠CSP雲端業者持續擴大資本支出，加速擴大AI基建，AI GPU需求預期仍將高速成長。

技術性回檔修正 選股不選市

在相關AI題材加持，以及內資大戶、壽險資金、主被動式ETF、政府基金等資金挹注下，短線的震盪並無礙中長期多頭格局發展。雖然短期指數將於41K上下來回震盪徘徊一段時間，就長期角度來看，由於台股擁有強大的AI基本面當靠山，仍將持續帶動國內經濟及相關供應鏈營運向上，因此，短線上適度拉回換手整理，化解技術面過熱，反而有助於後市台股更上一層樓，選股優於選市。

市場焦點仍將圍繞在ASIC設計、PCB/CCL、ABF載板、CPO矽光子、CoWoS先進封裝暨面板級封裝、BBU與電源管理IC、記憶體、被動元件，以及低軌衛星概念股等具中長期成長邏輯的產業為主。策略上謹守以下原則：(1)低接不追高，(2)聚焦「量增突破＋主力大戶買超」，(3)以十日線或月線為防守關鍵。

【個股推薦】強茂(2481)，功率半導體與分離式元件龍頭廠，目前的市場題材已經從傳統的二極體廠，全面升級為「AI伺服器高壓功率半導體」與「車用轉單紅利」雙引擎帶動的轉型股，在AI算力擴張與全球大廠轉單效應下，強茂已成為本土功率半導體高階解決方案的關鍵供應商。

一、AI伺服器高壓功率元件(規格倍增)：AI伺服器改採高階機櫃架構，板端及電源端的功率元件規格出現質變，強茂成為核心受惠者。

1.產品跨入高壓領域：強茂成功將MOSFET產品線從傳統的12V向上推進至48V至100V的高壓應用，目前多款版本已交付客戶測試，主要卡位AI伺服器板端與電源管理模組。

2.AI營收佔比首破雙位數：受惠AI資料中心對高效能運算(HPC)剛性需求，相關產品營收佔比預計將首度站上10%大關(過去僅為個位數)。

3.MOSFET 55長期計畫：啟動「55計畫」，目標五年內(2026~2030年)將MOSFET營收擴增五倍、挑戰5億美元水準，預期在全球搶下5%市佔率。

二、地緣政治轉單紅利與海外大展(國際卡位)

1.安世半導體轉單效應：地緣政治因素導致歐美客戶去中化，引發國際大廠安世半導體的轉單效益。強茂在車用與工控領域的訂單出貨比顯著走高，直接提升稼動率與能見度。

2.大廠缺貨潮迎議價優勢：國際功率半導體巨頭(如英飛凌)傳出缺貨訊息，帶動台灣功率廠的本土替代需求與議價能力，強茂已於第二季適度調漲部分產品售價，有助於下半年毛利率進一步走高。

3.東京大展秀系統級實力：日前在NEPCON JAPAN展會，展出第三代超低RDS(ON)矽MOSFET、電源管理IC(PMIC)，以及與夥伴研發的SiC(碳化矽)MOSFET，鎖定車用逆變器(Inverter)與車載充電器(OBC)商機。

三、財務獲利與法人動向

1.營收重回雙位數成長：2026年前四月累計營收達47.19億元，年增10.65%，其中3月合併營收12.42億元，年增達19.14%，顯示基本面復甦動能強勁。

2.EPS大幅跳升：法人看好強茂在產品組合轉高階後的質變，預期EPS有望挑戰4.76至5元(相比2025年EPS 3.12元大幅成長)。

【操作建議】「低接不追高」，配合量價增溫、短中長期均線震盪走揚向上，以及法人力挺偏多，下檔只要守穩季線或百元關卡不破，逢低仍值得留意。基於風險考量，設好停損停利(詳見附圖說明)。